招银国际发布研究报告称,国际维持(01951)“买入”评级,维持预计2022-24的锦欣价港收入增速为27%/32%/22%,经调整净利润增速为-24%/59%/32%,生殖目标价11.25港元,买入目标持续看好公司在民营IVF领域内的评级龙头地位,中长期估值仍具备吸引力。国际
报告中称,维持公司在成都和深圳的锦欣价港业务贡献了2020/2021年总收入的72%/68%,而两地的生殖运营在2022年疫情中受到负面影响。随着疫情防控措施的买入目标调整,该行预计公司的评级运营将回归正常。但是国际考虑到患者开始IVF治疗及消除大众感染康复后对身体健康的担忧仍需时间,该行预计锦欣生殖的维持业绩复苏将在2023年第一季度后开始体现在报表内。
该行提到,锦欣价港国内支持生育的政策环境将利好锦欣生殖的业务发展。国家卫健委等17个部门于2022年8月发布“关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见”,深圳于2023年1月发布《深圳市育儿补贴管理办法》征求意见稿,拟发放育儿补贴来释放生育潜能。该行相信,IVF将是解决我国人口增速问题的关键工具,而锦欣生殖将持续受益于国家的相关政策。